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硅料價(jià)格持續(xù)上漲 高景氣光伏行業(yè)存“隱憂”
硅料價(jià)格持續(xù)上漲 高景氣光伏行業(yè)存“隱憂”
來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
“整體上看，光伏行業(yè)全面進(jìn)入高景氣周期，不論是上游的硅料、光伏玻璃，中游的光伏封裝、組件，下游的光伏運(yùn)營(yíng)，還有關(guān)聯(lián)的儲(chǔ)能，基本都實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。”開(kāi)源證券資深投資顧問(wèn)劉浪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
行業(yè)整體向好
工業(yè)和信息化部近日發(fā)布上半年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況。今年上半年，在“碳達(dá)峰碳中和”目標(biāo)引領(lǐng)下，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。上半年全國(guó)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到23.8萬(wàn)噸、105吉瓦(GW)、92.4吉瓦、80.2吉瓦，分別同比增長(zhǎng)16.1%、40%、56.6%、50.5%。其中，6月份全國(guó)多晶硅和組件產(chǎn)量分別達(dá)到4.2萬(wàn)噸、14吉瓦。
在這一背景下，光伏行業(yè)的上市公司整體業(yè)績(jī)向好。77家光伏上市企業(yè)凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)247.016億元。其中，60家光伏上市企業(yè)歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，且增幅較大。
上機(jī)數(shù)控就是其中的一個(gè)代表。上機(jī)數(shù)控半年報(bào)顯示，上半公司年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.87億元，同比增長(zhǎng)231.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.49億元，同比增長(zhǎng)464.59%。上機(jī)數(shù)控表示，自拓展單晶硅業(yè)務(wù)至今，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率均維持在較高水平。截至6月末，公司的“5GW單晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目”及“8GW單晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目”均已全面達(dá)產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)能可達(dá)20GW。同時(shí)，公司新增的10GW單晶硅拉晶項(xiàng)目也按計(jì)劃建設(shè)中。
利潤(rùn)總額方面，隆基股份、特變電工、通威股份分別以49.93億元、31.06億元、29.66億元位居榜單前三。作為光伏龍頭企業(yè)，隆基股份在組件出貨量和硅片出貨量方面再創(chuàng)佳績(jī)。PVInfolink的數(shù)據(jù)顯示：2021年上半年，組件出貨量榜單前十名的企業(yè)累計(jì)出貨約70.5GW。其中隆基股份排名第一，這是隆基自去年登上組件出貨量第一的寶座后，再度蟬聯(lián)冠軍。
“推動(dòng)光伏行業(yè)高景氣的主要?jiǎng)恿θ允切枨筇嵘偌由现袊?guó)實(shí)現(xiàn)‘碳達(dá)峰’、‘碳中和’的遠(yuǎn)景目標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)需求將繼續(xù)保持改善增長(zhǎng)。”劉浪分析稱。
“當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)國(guó)內(nèi)國(guó)外都是景氣度很高，而且保持了一個(gè)高速的上行趨勢(shì)。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，站在產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，從產(chǎn)品原料、組件、光伏成品，到儲(chǔ)能和HJT的布局都充滿了發(fā)展機(jī)會(huì)。
硅料漲價(jià)背后的“喜”和“憂”
“硅料價(jià)格的漲價(jià)，也是光伏行業(yè)進(jìn)入高景氣周期的一個(gè)體現(xiàn)。”劉浪表示。
受益于硅料價(jià)格上漲，高純多晶硅“產(chǎn)能大戶”大全能源交出了一份亮眼的半年報(bào)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.12億元，同比增加111.99%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.61億元，同比大增597.96%。公司表示，主要系上半年下游需求旺盛，多晶硅料市場(chǎng)緊俏，銷售單價(jià)大幅上漲所致。
“在原材料方面，主要是硅材料，從全年看硅材料漲價(jià)十分夸張，從合盛硅業(yè)、三孚股份等公司的股價(jià)表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)。”丁炳中分析認(rèn)為，未來(lái)看，硅材料的漲價(jià)可能需要保持一段時(shí)間。
“不過(guò)，需要注意，今年以來(lái)硅料價(jià)格上漲，導(dǎo)致下游成本提升，出現(xiàn)抑制裝機(jī)需求的苗頭，是年內(nèi)和明年行業(yè)發(fā)展的最大隱憂。”劉浪表示，目前，硅料價(jià)格已經(jīng)從年初的8萬(wàn)元/噸上漲到20萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)150%。據(jù)中國(guó)有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月份國(guó)內(nèi)硅料月產(chǎn)量再創(chuàng)新高，達(dá)到4.27萬(wàn)噸。“雖然供應(yīng)再創(chuàng)新高，但仍不及需求持續(xù)增量，一旦未來(lái)下游電站投資方逼近成本極限，行業(yè)增速有可能出現(xiàn)較大下滑。”
中信建投研報(bào)也指出，上游的整體漲價(jià)將增大下游的投資成本，導(dǎo)致投資需求下降。
